業(yè)界期待已久的“新興能源產(chǎn)業(yè)規(guī)劃”終于在千呼萬喚中掀起神秘的面紗。這份2011~2020年，跨度達(dá)10年之長的規(guī)劃有望在9月底全面出臺(tái)。就初步披露的規(guī)劃方案來看，規(guī)劃期累計(jì)直接增加投資5萬億元更是成為眾人矚目的焦點(diǎn)。如何抓住這一歷史性的時(shí)機(jī)，妥善、高效地利用好5萬億投資，杜絕以往“穿新鞋走老路”的投融資方式，促進(jìn)新興能源跨越式發(fā)展，推動(dòng)能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，成為亟待破解的命題。

　　5萬億投資背后的喜與憂

　　“新興能源產(chǎn)業(yè)肯定是未來戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，這是不容置疑的，”中國外商投資企業(yè)協(xié)會(huì)租賃業(yè)工作委員會(huì)常務(wù)副會(huì)長屈延凱8月16日在接受記者采訪時(shí)說道。“如果按照普通1?4的杠桿放大來算，國家的5萬億元投資即可帶動(dòng)全社會(huì)20萬億元的投資，對于一個(gè)行業(yè)來說，這將是個(gè)巨大的數(shù)字。由此所帶來的市場前景將十分廣闊。如果新的投資安排能有高效的投融資體制機(jī)制做支撐，杠桿還可放大。”

　　巨額投資預(yù)期將帶來的巨大蛋糕無疑讓業(yè)界人士欣喜。然而如何抓住時(shí)機(jī)，高效地利用好這5萬億元投資，形成有效的投資形式、投資安排，民間不乏憂思。融資租賃業(yè)界知名專家、現(xiàn)代租賃網(wǎng)首席策劃師沙泉指出：“如果政府投資采用直接撥款的形式，一方面資金很難滿足需要，另一方面因體外資金太多，容易造成投資資金的流失。”

　　屈延凱對此同樣表示了擔(dān)憂。“之前的4萬億元投資在擴(kuò)大內(nèi)需、拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長方面發(fā)揮了巨大作用，但同樣存在許多不足。比如投資形式安排上，以銀行貸款、擴(kuò)大股本金為主要形式的投融資安排，并沒有很好地拉動(dòng)民間投資，同時(shí)也造成大部分國企財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)上出現(xiàn)了資產(chǎn)負(fù)債比率過高的壓力。”在新一輪投資高潮到來時(shí)，這些弊端開始逐漸顯現(xiàn)。“鑒于能源行業(yè)的特殊性及國企自身特性，股權(quán)融資方式并不能滿足其資金需求，而國資委下達(dá)的資產(chǎn)負(fù)債率硬性考核指標(biāo)也使得國企通過銀行貸款等債權(quán)融資渠道融資難以實(shí)現(xiàn)。相比較而言，民營企業(yè)由于自身經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)性較大，想貸而貸不到款現(xiàn)象普遍存在。”

　　問題的根源在于當(dāng)前我國投融資體制不完善，從而導(dǎo)致投融資渠道不暢。“長期以來，國家的投融資體制一直延續(xù)的是‘誰決策誰籌錢，誰購買誰管理、誰使用，風(fēng)險(xiǎn)、收益自擔(dān)’的基本邏輯，缺乏設(shè)備部分由第三方投入的資源配置機(jī)制，而設(shè)備投資往往至少占到投資項(xiàng)目的30%，無法達(dá)到通過市場配置資源的有效性。”屈延凱如是說。要想破解這一難題，“在新能源的投資，尤其是新項(xiàng)目的投資財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)上，應(yīng)樹立一種新的觀念，創(chuàng)新資源配置機(jī)制，真正使新興能源投資能‘好鋼用在刀刃上’，起到帶動(dòng)社會(huì)投資百花齊放的作用。而融資租賃這一資產(chǎn)管理和發(fā)展理念的創(chuàng)新無疑是推動(dòng)新興能源產(chǎn)業(yè)投融資體制改革的首選利器。”

　　融資租賃或是新興能源發(fā)展助推器首選

　　全國政協(xié)委員、中國（海南）改革研究院院長遲福林曾在接受媒體采訪時(shí)指出，體系完善的現(xiàn)代租賃業(yè)，實(shí)際上是一個(gè)配置投融資資金資源、設(shè)備資源、專業(yè)服務(wù)資源、人力資源的資源配置行業(yè)，其市場滲透率(租賃在所有固定資產(chǎn)投資中的比例)，已成為衡量市場經(jīng)濟(jì)成熟度的重要標(biāo)尺之一。

　　屈延凱認(rèn)為，融資租賃首先就是市場配置資源的創(chuàng)新。融資租賃是一種出租人根據(jù)承租人的需求取得租賃物提供給承租人使用，收取租金的創(chuàng)新交易。融資租賃的最基本邏輯是“我買我不用，你用你不買”，蘊(yùn)含其中的是一種資產(chǎn)歸屬和利用可以分開的配置機(jī)制，不同的主體根據(jù)各自的核心優(yōu)勢進(jìn)行了換位配置，改變了傳統(tǒng)的自行決策、籌資、核心優(yōu)勢換位購置，自管自用，自行處置，損益自擔(dān)的資源配置方法。

　　其次，融資租賃是一種機(jī)制創(chuàng)新。融資租賃本身是一種新興第三方資產(chǎn)投資和資產(chǎn)管理的現(xiàn)代金融服務(wù)業(yè)，兼具金融和服務(wù)業(yè)特性。融資租賃的市場功能極具多元性，可以理解成是一種創(chuàng)新的交易產(chǎn)品，一種以融物替代融資的融資服務(wù)，一種銷售模式的創(chuàng)新，一種投資機(jī)構(gòu)除了做股權(quán)投資和債權(quán)投資以外通過購買設(shè)備將其出租以取得升息資產(chǎn)的資產(chǎn)投資方式和一個(gè)第三方的資產(chǎn)管理機(jī)制。同時(shí)，融資租賃的機(jī)構(gòu)投資主體也是多元的，具體包含有金融機(jī)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)制造商和經(jīng)銷商、投資機(jī)構(gòu)等。

　　屈延凱指出，總體來看，融資租賃配置資源方式十分靈活。租賃資產(chǎn)的所有權(quán)中占有、使用、收益和處分的四權(quán)分解，出租人保留占有權(quán)，可以出租的形式讓度設(shè)備的使用、收益和處分權(quán)，這使得跨國別、跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨領(lǐng)域的投資得以順利實(shí)現(xiàn)。

　　他認(rèn)為，綜合融資租賃特征和優(yōu)勢，從新興能源行業(yè)角度來看，政府通過租賃的方式投資設(shè)備，既可有效防止投資過程中資金流失現(xiàn)象的發(fā)生，還可通過租賃公司放大投資規(guī)模，引導(dǎo)市場投資行為。具體從企業(yè)角度來看，國企通過售后回租的形式盤活資產(chǎn)，以經(jīng)營租賃的方式租回，即可降低資產(chǎn)負(fù)債率，無疑為國企投融資松了綁；而對最具市場活力的民營企業(yè)而言，融資租賃更是其充實(shí)資金鏈、打破資金桎梏的重要手段。融資租賃所有權(quán)四權(quán)分解以及物權(quán)保證下的債權(quán)保障特點(diǎn)，使得出租人對承租人的資信要求遠(yuǎn)比銀行低，銀行不敢提供資金而出租人卻可根據(jù)實(shí)際情況靈活處理，以融物的形式幫助民營企業(yè)達(dá)到融資的效果；同時(shí)，對新興能源內(nèi)一些民營資本不便進(jìn)入的領(lǐng)域，可采取“民有國租”的方式，即民營資本設(shè)立融資租賃公司，購買設(shè)備租與國企使用，一方面保證了這些領(lǐng)域的國有性質(zhì)和經(jīng)濟(jì)安全，另一方面又最大限度地積聚了民間閑散資金，調(diào)動(dòng)了社會(huì)資本的積極性。

　　融資租賃業(yè)界知名專家沙泉認(rèn)為：“只有通過政府對新興能源的投資帶動(dòng)全社會(huì)資金參與到新興能源的建設(shè)中來，我們的5萬億元投資才能稱得上高效，才能真正帶動(dòng)新興能源的蓬勃發(fā)展。從這個(gè)意義上講，融資租賃應(yīng)是新興能源發(fā)展首選的助推器。”

　　“助推器”仍需政策“點(diǎn)火”

　　“融資租賃自1981年首次引入我國以來，在推動(dòng)我國電信業(yè)、航空業(yè)跨越式發(fā)展過程中立下了不可磨滅的功勛。我國機(jī)械工程業(yè)在這次金融危機(jī)中逆勢上升，與其引入融資租賃這一形式是分不開的。”屈延凱說道。“但遺憾的是，歷經(jīng)30年的發(fā)展，融資租賃仍然‘青澀’，在很多行業(yè)中并沒有發(fā)揮其自身應(yīng)有的作用，社會(huì)公眾對融資租賃的認(rèn)知度仍然很低。”

　　談及融資租賃面臨的發(fā)展障礙，屈延凱認(rèn)為主要集中在以下幾個(gè)方面：不僅社會(huì)人士對融資租賃認(rèn)識(shí)不清，甚至部分從業(yè)人員認(rèn)識(shí)上都存在誤區(qū)，對融資租賃了解不夠；缺乏門類齊全、功能完善的交易主體體系；政府并沒有出臺(tái)足夠的扶植政策支持融資租賃行業(yè)的發(fā)展；《物權(quán)法》頒布以來，公法與私法的矛盾在融資租賃這一牽扯多方交易多方合同的特殊行業(yè)體現(xiàn)明顯；市場準(zhǔn)入門檻過高；稅收適用并未考慮融資租賃占有權(quán)與使用權(quán)分離的特性；缺乏統(tǒng)一的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，尤其是統(tǒng)計(jì)口徑。要跨越這些障礙，屈延凱認(rèn)為，除提高人們對融資租賃的認(rèn)識(shí)外，政府需要高度關(guān)注融資租賃行業(yè)，并給予一定的扶植。沙泉也認(rèn)為，融資租賃業(yè)的健康發(fā)展，以及融資租賃與新興能源產(chǎn)業(yè)的良好契合亟需政府相關(guān)政策的大力扶植。

　　據(jù)悉，在以美國為代表的工業(yè)發(fā)達(dá)國家中，融資租賃滲透率一般都保持在30%左右。尤其在節(jié)能領(lǐng)域，工業(yè)發(fā)達(dá)國家節(jié)能設(shè)備80%以上采取融資租賃方式獲得。而在我國，根據(jù)現(xiàn)代租賃網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)，2010年5月份我國租賃市場滲透率估計(jì)值在6.10%。