在巴菲特的投資理論中，他更關(guān)注的是企業(yè)本身，而不是股票價(jià)格。巴菲特投資理論的基點(diǎn)是：只要社會(huì)和市場總的趨勢向好發(fā)展，在此前提下，選擇長期投資的方式。長期投資主要關(guān)注所選擇的具體企業(yè)，這些企業(yè)的發(fā)展前景和經(jīng)營業(yè)績近年來表現(xiàn)良好，巴菲特認(rèn)為，績優(yōu)企業(yè)可以集中、長期的投資，這樣會(huì)降低風(fēng)險(xiǎn)，獲得較佳的投資收益，即接近“零風(fēng)險(xiǎn)投資”。

    其實(shí)從目前國際比較流行的投資趨勢來看，越是成熟的投資者越愿意趨向于穩(wěn)定收益的獲取，當(dāng)然，這就要求被其投資企業(yè)發(fā)展穩(wěn)定，且能持續(xù)向好。

    宇通客車（股票代碼為600066）自1997年在上海證券交易所上市，在過去的13年時(shí)間里，這家企業(yè)用自己特有的成長，完成了企業(yè)發(fā)展的一個(gè)又一個(gè)的跨越。從最初的區(qū)域性客車生產(chǎn)企業(yè)，到中國第一、亞洲第一，乃至與世界第一比肩，宇通客車成長的腳步受到了諸多投資者的關(guān)注。

    有一組數(shù)字能很好證明宇通近年來的成長軌跡。在宇通客車上市之前，公司的注冊資本僅為3800萬元，現(xiàn)在已達(dá)到5.2億元，劇增了近13倍；年銷售收入從1997年的4億元增加到2009年的87億元，擴(kuò)大了近22倍；市場占用率從最開始2.4%到現(xiàn)在的25%以上，提升了超過10倍……用知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、宇通客車前獨(dú)立董事耿明齋的評價(jià)說：“宇通客車是一個(gè)值得信賴的企業(yè)，這個(gè)企業(yè)不是說要讓你一夜暴富，但是會(huì)以穩(wěn)定的收益、持續(xù)提升的業(yè)績回報(bào)來給你信任。”

    作為從宇通客車上市之初就開始關(guān)注這家企業(yè)的投資者代表，耿明齋對自己看好宇通的發(fā)展給出了4點(diǎn)理由：“一是宇通客車是在完全競爭性領(lǐng)域成長起來的企業(yè)，依托市場而生存，在市場打拼階段，宇通客車的快速成長證明了其應(yīng)對市場風(fēng)險(xiǎn)的能力；二是宇通客車在行業(yè)發(fā)展的過程中，積極調(diào)整自身的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，從一個(gè)靠低端客車起家的小企業(yè)，到在中高端市場擁有自己的地位，證明了企業(yè)的再生能力和創(chuàng)新能力；三是宇通客車的體制弊端和包袱較輕，較早成功的股份制改造使得這個(gè)企業(yè)甩開了制度上的羈絆，有著穩(wěn)定可靠的后續(xù)支撐；四是宇通客車長期以來保持著穩(wěn)健發(fā)展的風(fēng)格，穩(wěn)重扎實(shí)，積極進(jìn)取，而這無疑是最適合成熟投資者信賴的重要條件。”

    耿明齋的評價(jià)落實(shí)到宇通客車對投資者的具體回報(bào)上其實(shí)有一個(gè)非常值得關(guān)注的數(shù)字。自1997年股票上市到現(xiàn)在，宇通客車?yán)塾?jì)融資7億元，但就到2009年，宇通客車就已向股東分配現(xiàn)金股利11次，現(xiàn)金分紅超過20億元，這種高分紅率在整個(gè)A股市場，是非常少見的。

    “之前我有知道一個(gè)股民在1993年入股的宇通客車，在之后未拿錢配股的情況下，這個(gè)股民完全靠宇通的分紅、配股，在2008年就已經(jīng)有了30多倍的收益。這種投資回報(bào)率對個(gè)人來說無疑是非常樂觀的。”

    耿明齋在肯定宇通客車給個(gè)體投資者帶來巨額回報(bào)的同時(shí)，對宇通客車的社會(huì)回報(bào)給出了更高的評價(jià)：“從我個(gè)人的角度來看，我還特別關(guān)注宇通對社會(huì)的反哺和回饋。隨著近年來宇通客車的高速發(fā)展，這家企業(yè)頻頻回報(bào)公益，積極救助窮困，強(qiáng)調(diào)推動(dòng)社會(huì)文化、經(jīng)濟(jì)的全面繁榮。這種以實(shí)際行動(dòng)踐行社會(huì)責(zé)任的企業(yè)，才最值得肯定和關(guān)注。”

    2010年，宇通客車年產(chǎn)銷超過4萬輛，這一數(shù)字已超過了宇通客車上市之初整個(gè)客車行業(yè)的市場總額。

    “達(dá)者兼濟(jì)天下”，現(xiàn)在的宇通，強(qiáng)調(diào)的是如何承擔(dān)起汽車自主品牌復(fù)興的責(zé)任，目標(biāo)是帶領(lǐng)著中國客車產(chǎn)業(yè)一起，影響世界客車行業(yè)的格局。從這個(gè)角度出發(fā)，耿明齋強(qiáng)調(diào)，宇通客車的年產(chǎn)銷4萬輛其實(shí)是一個(gè)新的起點(diǎn)，走向的是一段新的里程。