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2002年1-9月中國汽車行業(yè)業(yè)績好于2001年同期水平已基本成為定局

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　劉彥春

　　通過將三季度季報數(shù)據(jù)與去年年報數(shù)據(jù)進(jìn)行對比，可以發(fā)現(xiàn)，汽車行業(yè)整體業(yè)績已經(jīng)超過了去年全年水平，主營業(yè)務(wù)收入、凈利潤分別比去年全年增長２．４５％和２４．５３％，今年汽車行業(yè)業(yè)績好于去年同期水平已基本成為定局。

　　從各分類車型產(chǎn)量增長對比中可以看出，重型卡車保持了最近幾年的高速增長態(tài)勢，同比增長幅度高達(dá)９５．４５％；輕型卡車和微型卡車也表現(xiàn)出了較好的增長勢頭，中型卡車的市場定位不能迎合市場需求熱點，增長速度明顯落后于其他三個卡車子行業(yè)；轎車行業(yè)前三季度產(chǎn)量同比增長４４．３９％，而且產(chǎn)銷量呈現(xiàn)出明顯的加速增長的態(tài)勢，產(chǎn)銷量連創(chuàng)歷史新高；客車行業(yè)增速放慢，除微型客車以外其他各車型增速均呈明顯下降趨勢，前幾年高速發(fā)展的大型客車增速明顯放緩，中型客車甚至出現(xiàn)了負(fù)增長。

　　轎車類四家上市公司業(yè)績差別較大。一汽轎車（０００８００）和長安汽車（０００６２５）前三季度的凈利潤分別是去年全年的６．３倍和２．６倍，上海汽車（６００１０４）的盈利狀況與去年同期基本持平，而天津汽車（０００９２７）則在去年虧損的情況下再次出現(xiàn)大幅虧損，前三季度累計虧損５．８億。

　　由于近兩年轎車進(jìn)入家庭的呼聲日高，為改善轎車消費和使用環(huán)境的政策也在不斷出臺，所以從事轎車生產(chǎn)的幾家上市公司都存在著較大的發(fā)展機(jī)遇。同時，盡管天津汽車和上海汽車中期業(yè)績不如一汽轎車和長安汽車搶眼，但很難說它們在今后的競爭中不會勝出，尤其是它們的大股東都是國內(nèi)最具實力的上汽集團(tuán)和一汽集團(tuán)。

　　卡車類公司是汽車行業(yè)上市公司中最大的亮點。主業(yè)收入、主業(yè)利潤、凈利潤與去年全年相比分別增長１９．３４％、１５．７９％、９．１３％，顯示出整體的景氣度非常高，成長性很好。另外卡車類上市公司平均每股收益高達(dá)０．３４元，盈利能力非常突出。

　　卡車類公司業(yè)績突出主要有兩點原因，一方面是因為上半年輕型卡車發(fā)展勢頭良好，另一方面是由于受到當(dāng)前如日中天的重型卡車業(yè)務(wù)的拉動，其中福田汽車直接涉足重型卡車的生產(chǎn)，東風(fēng)汽車則通過為重型卡車提供發(fā)動機(jī)使得業(yè)績大幅提升。

　　在客車類公司特別是中、輕型客車上半年，市場需求不旺，整體增長速度放緩的影響下，客車板塊的經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)了較大下滑。８家客車類上市公司凈利潤總和同比下降幅度高達(dá)８５．６１％，其中有４家公司凈利潤降幅超過５０％。

　　盡管客車類公司整體增速放慢，仍有部分上市公司實現(xiàn)了業(yè)績持續(xù)穩(wěn)定增長。廈門汽車（６００６８６）和宇通客車（６０００６６）就是客車板塊中表現(xiàn)最出色的兩家公司。

　　廈門汽車上半年主業(yè)收入、主業(yè)利潤、凈利潤分別同比增長４９．６０％、５５．０５％，２．４９％，如果扣除非經(jīng)常損益，公司凈利潤同比增長４０．５２％，這說明廈門汽車本期的凈利潤主要來自自身的經(jīng)營活動，公司主業(yè)的成長性和業(yè)績的穩(wěn)定性都很不錯。宇通客車公司在不斷加大毛利率較高的中高檔車比例的情況下，主營業(yè)務(wù)收入和主營業(yè)務(wù)利潤分別同比增長５８．０４％和４５．３４％，均達(dá)到了歷史同期的最好水平。

　　汽車零部件類公司前三季度表現(xiàn)較好，凈利潤比去年全年增長２４．５３％。不過，需要指出的是，該類公司業(yè)績出現(xiàn)了比較大的分化，其中前三季度凈利潤已經(jīng)超過去年全年水平的公司有５家，前三季度虧損以及凈利潤不足去年全年６０％的公司有９家。

　　零部件類公司的經(jīng)營業(yè)績與其配套行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r有著密切的聯(lián)系，同為柴油機(jī)行業(yè)的上柴股份（６００８４１）和蘇常柴Ａ（０００５７０）的業(yè)績就有著天壤之別。

　　上柴股份主要為載重卡車、大型客車提供產(chǎn)品，受重型卡車、大型客車高速發(fā)展的拉動，凈利潤與去年全年相比增加１２２．７％，而蘇常柴生產(chǎn)的柴油機(jī)主要為農(nóng)用機(jī)械和農(nóng)用車配套，受農(nóng)用機(jī)械、農(nóng)用車市場不景氣的影響，蘇常柴前三季度已經(jīng)累計虧損１４９８萬元。