從近日內(nèi)燃機(jī)行業(yè)上市公司陸續(xù)披露的年報(bào)看，宏觀政策偏緊，使得上市公司應(yīng)收賬款金額及融資成本有所增加，同時(shí)，汽車(chē)市場(chǎng)表現(xiàn)低迷、商用車(chē)需求較為乏力、原材料價(jià)格上漲、成本壓力加大造成柴油機(jī)行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，企業(yè)盈利能力下降。

    上柴股份：收入持平利潤(rùn)上揚(yáng)

    2011年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入46.34億元，同比下降4.07%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)20730.69萬(wàn)元，比上年增長(zhǎng)52.07％，主要是本年度公司降本增效，各項(xiàng)費(fèi)用下降，凈利潤(rùn)相應(yīng)增加。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.07億元，同比增長(zhǎng)52.07%。

    由于國(guó)內(nèi)工程機(jī)械和車(chē)用柴油機(jī)市場(chǎng)呈現(xiàn)前高后低且回落反差逐月加劇，受此影響，公司實(shí)現(xiàn)柴油機(jī)銷(xiāo)售100177臺(tái)，與上年基本持平。

    其中，客車(chē)和卡車(chē)市場(chǎng)有所增長(zhǎng)，船電市場(chǎng)維持平穩(wěn)，出口和工程機(jī)械市場(chǎng)有所下降。2012年度，公司計(jì)劃全年實(shí)現(xiàn)柴油機(jī)銷(xiāo)售10.4萬(wàn)臺(tái)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入45.35億元。

    近期上柴股份公告稱(chēng)，擬與國(guó)際知名企業(yè)日本三菱重工業(yè)株式會(huì)社組建一家合資公司，雙方各占50%股份，產(chǎn)銷(xiāo)適用于船機(jī)和陸用發(fā)電機(jī)組的500~1600kW大功率發(fā)動(dòng)機(jī)與發(fā)電機(jī)組等產(chǎn)品，并將在年內(nèi)投產(chǎn)。

    據(jù)了解，目前我國(guó)500~1600kW功率段發(fā)電機(jī)組的年增長(zhǎng)率在15%以上，800kW及以上功率段產(chǎn)品的增長(zhǎng)率更高，在一定時(shí)期內(nèi)將處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，預(yù)計(jì)到2016年市場(chǎng)需求將達(dá)到15000臺(tái)/年以上。與此同時(shí)，由于在中國(guó)使用的大功率柴油機(jī)主要用于生產(chǎn)資料及應(yīng)急備用電源，大部分消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品的價(jià)格比較敏感，隨著國(guó)內(nèi)機(jī)組成套廠(chǎng)家組裝技術(shù)及配套能力提高，世界發(fā)電機(jī)組制造基地近些年來(lái)正在快速向中國(guó)轉(zhuǎn)移，可提供相對(duì)物美價(jià)廉的機(jī)組裝備。

    三菱重工的產(chǎn)品涉及航天火箭、飛機(jī)船舶、汽車(chē)零部件、工程機(jī)械和能源環(huán)保設(shè)備等眾多領(lǐng)域，其大功率柴油機(jī)產(chǎn)品在行業(yè)內(nèi)市場(chǎng)排名居前。此次上柴股份借力其在大功率柴油機(jī)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，與自身原有的500kW以下產(chǎn)品一起，將完善公司船電市場(chǎng)用發(fā)動(dòng)機(jī)，發(fā)電機(jī)組產(chǎn)品線(xiàn)。

    江淮動(dòng)力：利潤(rùn)下滑明顯

    2011年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.3億元，同比增長(zhǎng)9.39%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)7000萬(wàn)元，同比下降52.94%。
雖然國(guó)內(nèi)農(nóng)機(jī)行業(yè)總體呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變影響，企業(yè)承受著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、原材料價(jià)格大幅波動(dòng)、人民幣持續(xù)升值、用工成本不斷上升等多重考驗(yàn)。2011年公司銷(xiāo)售各類(lèi)發(fā)動(dòng)機(jī)及終端產(chǎn)品共127.59萬(wàn)臺(tái)。

    公司2012年計(jì)劃銷(xiāo)售各類(lèi)發(fā)動(dòng)機(jī)及其終端產(chǎn)品158萬(wàn)臺(tái)，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入26億元。
值得注意的是，近期江淮動(dòng)力公告稱(chēng)，終止籌劃重大資產(chǎn)重組。據(jù)悉，從2011年11月7日起，江淮動(dòng)力開(kāi)始停牌。據(jù)該公司公告，公司擬向新疆東銀能源有限責(zé)任公司非公開(kāi)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購(gòu)買(mǎi)其持有的全部煤炭類(lèi)資產(chǎn)。

    對(duì)于終止籌劃本次重大資產(chǎn)重組的原因，江淮動(dòng)力稱(chēng)：停牌期間，公司與相關(guān)各方積極推進(jìn)本次重大資產(chǎn)重組的各項(xiàng)工作，但鑒于本次重大資產(chǎn)重組標(biāo)的資產(chǎn)所需的部分行政審批仍在辦理之中，相關(guān)證照手續(xù)的完備將無(wú)法在規(guī)定時(shí)間內(nèi)完成。經(jīng)審慎研究，東銀集團(tuán)決定終止籌劃本次重大資產(chǎn)重組。江淮動(dòng)力承諾，至少3個(gè)月內(nèi)不再籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

 
    由于近年來(lái)主業(yè)疲軟，江淮動(dòng)力已謀求轉(zhuǎn)型，2011年，江淮動(dòng)力涉礦消息引起市場(chǎng)關(guān)注，先是擬以6億元收購(gòu)中凱控股持有的西藏中凱礦業(yè)股份有限公司60%的股份，之后是擬定向增發(fā)收購(gòu)公司實(shí)際控制人旗下的新疆東銀能源有限責(zé)任公司。此次定向增發(fā)收購(gòu)新疆東銀能源有限責(zé)任公司遇挫，對(duì)積極謀求轉(zhuǎn)型“開(kāi)礦”的江淮動(dòng)力來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是一次打擊。

    實(shí)際上，江淮動(dòng)力原本就有煤炭生產(chǎn)的業(yè)務(wù)，不過(guò)，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入較?。?010年，煤炭生產(chǎn)的營(yíng)業(yè)收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的1.63%，2011年前三季度下降至1.23%。

    云內(nèi)動(dòng)力：劃撥失敗

    2011年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22億元，比上年減少5.51%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額1738萬(wàn)元，比上年減少88.56%。
云內(nèi)動(dòng)力表示，由于市場(chǎng)需求下降以及公司產(chǎn)品需求結(jié)構(gòu)調(diào)整影響，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比下降5.51%。受行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等因素影響，公司為保證產(chǎn)品市場(chǎng)份額，加強(qiáng)市場(chǎng)推廣，銷(xiāo)售費(fèi)用增加較多。而且因?yàn)樯F、廢鋼等原材料以及柴、機(jī)油等價(jià)格持續(xù)上漲，公司采購(gòu)成本、制造成本及運(yùn)輸成本均有所增加，毛利率有所下降；隨著募集資金項(xiàng)目的推進(jìn)，募集資金存款減少，利息收入降低，加之短期融資券利息支出等因素導(dǎo)致凈利潤(rùn)下降。

    面對(duì)不利局勢(shì)，公司圍繞年度經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，積極推進(jìn)市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、成本控制、庫(kù)存優(yōu)化和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)等工作，一定程度上降低了汽車(chē)用柴油機(jī)行業(yè)整體表現(xiàn)低迷、原材料價(jià)格持續(xù)上漲、融資成本不斷上升等不利因素的影響，保持了公司運(yùn)營(yíng)的基本穩(wěn)定。

    但更令云內(nèi)動(dòng)力受挫的是，近日證監(jiān)會(huì)已要求長(zhǎng)安汽車(chē)集團(tuán)盡快撤回相關(guān)的申請(qǐng)文件。

    據(jù)了解，進(jìn)軍輕型商用車(chē)市場(chǎng)一直是中國(guó)長(zhǎng)安的重要戰(zhàn)略，而柴油機(jī)是輕型商用車(chē)產(chǎn)品的核心部件，因而獲得發(fā)動(dòng)機(jī)資源是中國(guó)長(zhǎng)安進(jìn)軍輕型商用車(chē)市場(chǎng)的關(guān)鍵。而長(zhǎng)安正在研發(fā)的中高端乘用車(chē)、輕型商用車(chē)業(yè)務(wù)也將受益于云內(nèi)動(dòng)力的加盟。

    之前中國(guó)長(zhǎng)安對(duì)昆明市國(guó)資委的承諾是，2015年前，中國(guó)長(zhǎng)安將以云內(nèi)動(dòng)力為平臺(tái)，投資10億元建成柴油發(fā)動(dòng)機(jī)動(dòng)力總成國(guó)家級(jí)企業(yè)技術(shù)中心，研發(fā)高效節(jié)能環(huán)保柴油發(fā)動(dòng)機(jī)，形成中國(guó)長(zhǎng)安柴油發(fā)動(dòng)機(jī)研發(fā)、生產(chǎn)、出口基地。而在市場(chǎng)反應(yīng)良好的前提下，投資額可能會(huì)擴(kuò)大至50億元以上，彼時(shí)云內(nèi)動(dòng)力的柴油機(jī)產(chǎn)能將由現(xiàn)在的60萬(wàn)臺(tái)/年提升至120萬(wàn)臺(tái)/年。

    從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，劃撥受阻這一消息對(duì)期待轉(zhuǎn)型的云內(nèi)動(dòng)力的打擊無(wú)疑是巨大的。

    全柴動(dòng)力：全資劃入熔盛重工旗下

    2011年公司銷(xiāo)售多缸柴油機(jī)37.87萬(wàn)臺(tái)，比上年下降13.66%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入249349萬(wàn)元，比上年下降6.09%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)（歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)）2544萬(wàn)元，比上年下降72.52%。

    公告稱(chēng)，2011年，是“十二五”開(kāi)局的第一年，國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策總體趨緊。從公司產(chǎn)品所處的行業(yè)看，由于取消了“汽車(chē)下鄉(xiāng)”等旨在刺激增長(zhǎng)的優(yōu)惠措施，導(dǎo)致汽車(chē)行業(yè)從前兩年高速增長(zhǎng)狀態(tài)逐漸回歸平穩(wěn)，公司汽車(chē)類(lèi)發(fā)動(dòng)機(jī)銷(xiāo)量因此下降。

    但得益于一系列惠農(nóng)政策的延續(xù)，工程機(jī)械、農(nóng)業(yè)裝備類(lèi)發(fā)動(dòng)機(jī)銷(xiāo)量有所增長(zhǎng)，部分彌補(bǔ)了因汽車(chē)類(lèi)發(fā)動(dòng)機(jī)下滑造成的影響；建材類(lèi)產(chǎn)品的銷(xiāo)售因新動(dòng)工項(xiàng)目的減少而有所下降。同時(shí)，原材料、能源價(jià)格和人力成本等不斷上漲，而終端產(chǎn)品價(jià)格卻難以同步上漲，導(dǎo)致公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力面臨較大壓力。

    但相比于全柴的業(yè)績(jī)，更令投資者感興趣的是，4月24日午間，中國(guó)熔盛重工在香港聯(lián)交所公告稱(chēng)，控股96.09%的子公司江蘇熔盛以21.49億元收購(gòu)全柴集團(tuán)全部股權(quán)。